Wdech… i wydech ?

Miniony tydzień to kontynuacja wzrostowego odbicia. Sam piątek przyniósł jednak niepokojący sygnał zakończenia „idylli” i powrotu do spadków. Poniżej klasyczne wykresy.

Wig20

Indeks dużych spółek wbijał się do wewnątrz opuszczonego zakresu, aż nastąpiło lekkie zastopowanie tej tendencji, co sugeruje trudności z utrzymaniem obecnych poziomów i zejście niżej. Mimo jednak aktywnego sygnału powrotu do bessy, indeks trzyma się całkiem nieźle, a pierwszym pro-spadkowym symptomem będzie pogłębienie ostatniego lokalnego dołka. Natomiast wybicie ostatniego szczytu znowu dałoby oRGR’owy sygnał kupna, co jednak wydaje się nieco bardziej odległą perspektywą.

mWig40

Indeks spółek średnich znajduje się w korekcie całkiem dobrze uformowanego trendu spadkowego i trudno tu o jakiś optymizm. Poniżej wykres siły względnej mWig40/Wig20.

Powyższa relacja znajduje się w trendzie spadkowym.

sWig80

Nie ma co kopać leżącego. Poniżej wykres siły względnej sWig80/mWig40.

Nie ma co kopać leżącego, choć (jeszcze) w trendzie bocznym.

Podsumowując: bessa trwa, choć Wig20 nie poddaje się bez walki.

Mała dygresja. Indeks S&P500 od 2000 roku.

Indeks ten mknie gdzieś w przestworzach i póki co brak tu sygnałów sprzedaży, choć należy pamiętać, że niewidoczny początek bessy zaczyna się od szczytu. Biorąc jednak pod uwagę skalę wahań, dopiero zejście poniżej ostatniego lokalnego dołka (czerwona kreska, 2580pkt) będzie ostrzeżeniem kończącej się hossy. Samo przejście hossa/bessa trwa około roku, co widać w latach 2000, 2007. Ponadto ostatnie dwa „zejścia” w latach 2011, 2015/2016 okazały się fałszywe, co studzi zapędy do długoterminowej gry na spadki. Ciekawym podejściem do inwestycji w ten indeks jest ETFSP500.Pl dostępny na naszym rynku, choć należy mieć na uwadze ryzyko walutowe i niską płynność. Jako dodatkowy element dywersyfikacji dla inwestora indywidualnego jest to moim zdaniem inwestycja godna rozważenia, zwłaszcza w ramach operacji kupna i sprzedaży.

Reklamy

Łapanie oddechu

Miniony tydzień przyniósł kontynuację spadków, choć już z pewną dozą odreagowania i uspokojenia. Poniżej klasyczne wykresy.

Wig20

Indeks dużych spółek wypadł z rosnącej sekwencji górek i dołków, co zniweczyło formujący się nowy trend wzrostowy. Jeśli jednak dojdzie do uspokojenia sytuacji powyżej poziomu 2200pkt, to ewentualne pokonanie ostatniego szczytu znowu da oRGR’owy sygnał kupna. Na obecną chwilę jest to jednak odległa perspektywa. Bieżąco mamy sygnał bessy po zakończonej, większej korekcie wzrostowej.

mWig40

Indeks średnich spółek nieco odbił od dna, jednak niczego to nie zmienia w obrazie panującej bessy. Poniżej wykres siły względnej mWig40/Wig20.

Powyższa relacja znajduje się w trendzie spadkowym.

sWig80

Indeks spółek małych grzęźnie nadal w bessie bez większych oznak powrotu optymizmu. Poniżej wykres siły względnej sWig80/mWig40.

Relacja ta znajduje się w trendzie bocznym, choć bieżąca tendencja jest spadkowa.

Podsumowując: bessa rozgorzała na dobre.

Kontynuacja spadków

Miniony tydzień to była masakra. Rynkowi ciążą po-Getback’owe problemy. Nadziei na rychły powrót optymizmu nie widać. Poniżej klasyczne wykresy.

Wig20

Indeks dużych spółek, mimo całego zamieszania, radzi sobie całkiem nieźle. Po wybiciu z formacji oRGR zachowuje rosnącą sekwencję górek i dołków, co daje skromne nadzieje na dalsze wzrosty, czy choć uspokojenie sytuacji. Trwa wykluwanie się nowej hossy. Jednak zejście poniżej ostatniego dołka (czerwona kreseczka) zaneguje ten układ i będzie zapowiadać spadki, traktując ostatnie wzrostowe podrygi jako większą korektę w bessie.

mWig40

Indeks spółek średnich znajduje się w objęciach bessy. Układ średnich, wybicie z kanału cenowego i bieżąca sekwencja górek i dołków wskazują na trend spadkowy. Poniżej wykres siły względnej mWig40/Wig20.

Powyższa relacja ta znajduje się w objęciach bessy także.

sWig80

Ziemia krąży wokół Słońca, indeks małych spółek spada. Trzeba jednak pamiętać, że prawdziwa bessa to była w 2008 roku, a żeby jej dorównać to musiałoby spaść jeszcze o połowę. Poniżej wykres siły względnej sWig80/mWig40.

Relacja ta znajduje się w trendzie bocznym. Obrywają oba indeksy w zbliżonej skali, choć maluszki zaczynają się „wyróżniać”.

Podsumowując: początek nowej hossy na Wig20 trzeszczy, a spółki małe i średnie tarzają się w bessie.

 

Schizma

Miniony tydzień przyniósł korektę po wzrostach na Wig20 oraz kontynuację spadków na „reszcie rynku”. Powstał wyraźny dysonans między rynkiem spółek dużych, a szerokim rynkiem, którym kapitał raczej nie jest zainteresowany. Poniżej wykresy w nieco zmienionej formie.

Wig20

Indeks spółek dużych zaliczył ostatnio wybicie górą z formacji oRGR, co zmienia obraz sytuacji na pro-wzrostowy. Mimo, że układ średnich jest nadal spadkowy, fakt wybicia z kanału cenowego wraz z wymienioną formacją przeważa szalę na korzyść rozpoczęcia nowej hossy.

Wskaźnik Trendu został rozbity na dwie składowe, tj wybicie z kanału cenowego oraz średnie. Sygnał wybicia z kanału pokazany jest jako kolor wykresu ceny, natomiast średnie zostały naniesione na wykres, krótsza niebieska i dłuższa czerwona.

mWig40

Indeks spółek średnich popadł w niełaskę rynku. Zarówno układ średnich jak i bieżący kierunek wybicia cen wskazują na trwającą bessę. Poniżej wykres siły względnej mWig40/Wig20.

Relacja ta znajduje się w trendzie spadkowym, ocierając się o lokalny dołek z marca 2016 roku.

sWig80

Cóż, „król” jest tylko jeden i jest nim indeks małych spółek. Makabra w krystalicznej formie. Poniżej wykres siły względnej sWig80/mWig40.

Relacja ta znajduje się w trendzie bocznym, co jednak wynika z tego, że oba indeksy trwają w bessie.

Podsumowując: Wig20 rozpoczyna nową hossę, podczas gdy indeksy spółek małych i średnich tkwią w bessie.

Parcie na szczyt

Miniony tydzień zakończył się wzrostami pod ostatni szczyt (Wig20), jednak do jego pokonania nie doszło. Bieżąca tendencja wzrostowa wydaje się jednak na tyle uporczywa, że osiągnięcie nowych maksimów to tylko kwestia czasu. Poniżej klasyczne wykresy.

Wig20

Indeks dużych spółek po zaliczeniu korekty wrócił pod szczyty. Sama korekta dodaje do obrazu sytuacji formację oRGR i jeśli dojdzie do wybicia górą, będzie to początek tworzenia się nowego trendu wzrostowego. Wskaźnik Trendu daje wskazuje ciągle na bessę, choć też już zaczyna się wspinać. Początki zmiany trendu bywają często zdradliwe, ale od czegoś trzeba zacząć.

mWig40

Indeks średnich spółek ciągle znajduje się w stanie „bezwładności”. Brak tu energicznych ruchów wskazujących na rozpoczęcie nowej hossy. Wskaźnik Trendu pokazuje bessę, choć tu do zmiany trendu wystarczy niewiele. Poniżej wykres siły względnej mWig40/Wig20.

Relacja ta wyrwała się z rocznej konsolidacji w objęcia nowego trendu spadkowego. Taka słabość średniaków budzi wątpliwości, co do rychłego powrotu hossy na szerokim rynku.

sWig80

Indeks małych spółek po wzroście, który miał szansę zainicjować przynajmniej większą korektę, wraca „na stare śmieci”. Wskaźniki krótkoterminowe ciągle dają sygnał kupna, jednak póki co, jest to totalna klapa. Jest bowiem znacznie gorzej niż przy poprzednim tego typu odbiciu w grudniu’17. Wizja nowej hossy jest tu bardzo, bardzo mglista. Poniżej wykres siły względnej sWig80/mWig40.

Relacja ta (słabość/słabość) znajduje się w trendzie bocznym.

Podsumowując: bessa trwa, proces odwracania trendu na wzrostowy trwa, napięcie rośnie, indeksy spółek małych i średnich w tym nie uczestniczą.

Wycofanie

W minionym tygodniu doszło do spadków, które wypośrodkowują układ sił. Nic się jednak średnioterminowo nie zmieniło i zarówno możliwości kolejnej fali wzrostów, jak i powrót do zdecydowanej bessy pozostają w grze. Poniżej klasyczne wykresy.

Wig20

Spadki na indeksie dużych spółek to odwrót od szczytu, którego nie udało się pokonać, w kierunku dolnej czerwonej kreski, która stanowi obecnie poziom wsparcia. Ruchy w tym zakresie są korzystne dla byków, gdyż wpisują się w proces odwracania trendu na wzrostowy. Ewentualne wybicie górnej czerwonej kreski byłoby tego ukoronowaniem z utworzoną po drodze formacją oRGR, silnie wzmacniającą sygnał wzrostowy. Póki co, mamy jednak tylko większą korektę z sygnałem bessy na Wskaźniku Trendu.

mWig40

Indeks spółek średnich ciągle się klinuje, choć wygląda to raczej pesymistycznie. Również tutaj trzeba poczekać na wybicie górą lub dołem w celu obrania kierunku. Aktualny sygnał Wskaźnika Trendu to bessa, choć w dość łagodnej formie. Poniżej wykres siły względnej mWig40/Wig20.

Relacja ta po wybiciu w dół próbuje powrócić do kanału trendu bocznego.

sWig80

Indeks spółek maluczkich robi jakieś wzrostowe wybrzuszenia i właściwie idzie w bok. Także tutaj wypadałaby poczekać na pokonanie górnej lub dolnej czerwonej kreski, by określić kierunek. Wskaźniki Trendu w układzie krótkoterminowym w obu wersjach (jako kolor wykresu oraz pod nim) wskazują na wzrost. Poniżej wykres siły względnej sWig80/mWig40.

Trend boczny tej relacji trwa.

Podsumowując: bessa trwa, proces odwracania trendu na wzrostowy trwa również.

 

Czas próby

Miniony tydzień przyniósł korektę. Jednak tak, jak niedawne wzrosty nie stanowiły zmiany trendu na wzrostowy, tak samo piątkowy spadek nie neguje (jeszcze) tych wzrostów i ich wkładu w stopniową zmianę z trendu ze spadkowego na wzrostowy. Poniżej klasyczne wykresy.

Wig20

Indeks dużych spółek po podkreśleniu wagi oporu na poziomie ok. 2330pkt spadł do wnętrza zakresu transformacji trendu na wzrostowy, gdzie poziom wsparcia wynosi 2180pkt, co pokazują czerwone kreseczki. Dopiero wyjście z tego zakresu wskaże kierunek na dłużej. Póki co, rynek wypracował czas i miejsce na kiszenie i przeciąganie liny. Wskaźnik Trendu pokazuje jednak bessę i należy się liczyć z tym, że obecna próba zmiany trendu, to tylko większa korekta w bessie.

mWig40

Indeks spółek średnich klinuje się między poziomem wybicia, a linią trendu spadkowego. Przychodzi czas na bardziej zdecydowane obranie kierunku. Wskaźnik Trendu pokazuje bessę, choć jest do zmiany wskazania nie brakuje dużo. Nie zmienia to jednak faktu, że ciągle panuje bessa. Poniżej wykres siły względnej mWig40/Wig20.

Relacja ta po przełamaniu w dół, inicjując kolejną falę spadów, powróciła pod (już) opór. Nie wygląda to jednak optymistycznie.

sWig80

Indeks małych spółek powoli oddaje pole spadkom. Korekta wzrostowa jest ,póki co, bardzo słaba i dość wątła zwłaszcza porównując ją z tą z końca ubiegłego roku. Wskaźnik Trendu pokazuje nadal hossę, a sam indeks utrzymuje się ponad poziomem wybicia, choć  zaczyna to źle wyglądać. Użyty tu Wskaźnik Trendu jest krótkoterminowy, a kolor linii indeksu odzwierciedla sygnały long/short innego (podobnego) krótkoterminowego wskaźnika. Poniżej wykres siły względnej sWig80/mWig40.

Relacja ta znajduje się w trendzie bocznym,

Podsumowując: bessa nie chce odpuścić, choć jej nadgryzanie trwa mimo wybitego ostatnio zęba.